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创业板上市公司不能被借壳

  记者了解到,在8月14日,连续两年亏损的创业板上市公司天山生物(13.100, 0.00, 0.00%)(300313, SZ)披露了重大资产重组预案,拟24.36亿元跨界收购新三板挂牌的户外广告商大象股份(833738, OC)。然而天山生物停牌前市值仅有25.8亿元,本次并购也被称为“蛇吞象”。

  如此大体量的资产注入难免会令人产生大象股份借壳上市的疑问。而且,天山生物过去两年均出现大额亏损,2017年上半年扣非后净利润仍为负。8月18日,天山生物也发布了关于股票存在被实施暂停上市风险的提示性公告。“保壳”对于当前的天山生物而言,实在是迫在眉睫。

  创业板上市公司不能被借壳,“蛇吞象”名不正言不顺。怎么办呢?天山生物在收购预案里强调,本次并购因为上市公司实际控制人不发生变更,因此不构成借壳。

  “借壳”这事先这么算了,但是这场收购还涉及监管不太喜欢看到的跨界收购。

  天山生物主要从事牛品种改良业务,而大象股份则专注于户外广告领域,以交通系统媒体运营为核心,此次并购实属跨界。而且,以2016年年报公布的数据计算,大象股份的营业收入、资产总额及资产净额占天山生物相应财务数据的比例分别为159.57%、284.84%和662.69%。

  近年来,大象股份的业绩实现爆发式增长,2014-2016年,其净利润分别为2742万元、7371万元和1.10亿元。对比天山生物过去两年一期的惨淡业绩,一旦并购成功,天山生物的主营业务必然发生变化。

  如果并购成功,天山生物畜牧和广告两个业务如何成功整合呢?牛举着广告牌,站在马路边,就能取得经济效益?1加1很难大于2。

  天山生物的跨界收购也可以算了,因为地球是圆的,一切都可能发生。

  但是,标的大象股份停牌前三天的放量交易可不能算了。

  • 作者:佚名
  • 编辑:小龙

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