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券商论市:沪指下周或有反抽 等待跌出来的机会

  编者按:本周市场继续呈现破位下行、连创新低的走势。受多重利空因素的叠加影响,本已孱弱的市场更加动荡飘摇。据统计,从反弹最高点2334点,下跌到最低点2042点,只用了短短两周时间,下跌幅度达到292点,最大跌幅为12%,期间也没有像样的反弹,市场悲观情绪不断发酵。从市场目前的走势看,依靠自身的力量已很难改变弱势格局,除非有外力的影响,所以,密切关注消息面的变化,有助于对后市的判断。

  

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  现价:2073.10 涨跌:-10.93 涨幅:-0.52% 总手:79673224 金额(万):6744006 换手率:1.60%

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  领涨行业1、文化传媒涨幅:2.05%上涨:12家下跌:20家领涨股:华闻传媒涨幅:6.98%2、保险涨幅:1.91%上涨:4家下跌:0家领涨股:新华保险涨幅:8.77%

  光大证券(行情 股吧 买卖点):沪指下周或有反抽

  本周沪指击破2050点支撑,国内资金面紧张、伯南克对QE退出明确、PMI数据不振、IPO重启时间明确是导致市场重心再下台阶的主因,考虑到6月底前银行(行情 专区)揽储和金融去杠杆均不会扭转,同时,在经济转型过程中政府对经济增速下行的容忍程度提升,原有的通过固定资产投资刺激经济的方法难重现,在新一轮经济和资本市场政策组合拳推出前,股指仍会寻求支撑。

  从技术上看,股指经过连续下跌,已击穿今年自2444点以来形成下降通道的支撑线和下轨线,正在重新寻找支撑。同时,沪指从5月31日以来下跌斜率较年内其它时间运行明显陡峭,在下周的运行中容易产生反抽,但考虑沪指和创业板(行情 股吧 买卖点)下跌的幅度仅为10.81%和6.94%,反抽的力度未必大。

  在股指下行过程中,汇金连续对ETF和银行、保险(行情 专区)进行了增持,但边际效应的递减使得投资者对其期望值并不太高。领导层在近期的国务院会议中明确表态货币供应倾向于控制增量、盘活存量,显然管理层对经济和流动性偏紧的情况已经了然于胸。但在经济转型的格局下,并不会急于出手,在月内同业拆借利率飞涨的情况下,投资者对流动性短期内放松的预期难以提升,考虑到6月份银行季度性揽储的情况,7月份流动性紧张的局面才可能较目前稍有缓解。

  管理层对经济增速下行容忍度的提升和金融去杠杆化,使得政策的拐点更不易判断,投资者宜回归对确定性成长的关注,寻找中期业绩稳定增长的弱周期性行业,用成长抵抗流动性偏紧的压力。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看平

  下周区间 2000-2200点

  下周热点 中报增长

  下周焦点 货币供应

  民生证券:等待“跌出来”的机会

  本周市场继续呈现破位下行、连创新低的走势。受多重利空因素的叠加影响,本已孱弱的市场更加动荡飘摇。据统计,从反弹最高点2334点,下跌到最低点2042点,只用了短短两周时间,下跌幅度达到292点,最大跌幅为12%,期间也没有像样的反弹,市场悲观情绪不断发酵。从市场目前的走势看,依靠自身的力量已很难改变弱势格局,除非有外力的影响,所以,密切关注消息面的变化,有助于对后市的判断。

  虽然利空因素导致了市场的下跌,但是更深层次的原因依然是基本面的情况。首先,6月汇丰PMI初值为48.3,与5月终值49.2相比,继续回落,已连续两个月位于荣枯分界线下方。5月份的数据已经显示经济增长持续回落,而6月的先行指标再次预示着,经济的下滑态势没有改变,说明企业生产依然较困难,代表企业生产活力的新订单指数连续创下10个月的新低,也证明了这一点,而内外需求疲弱、投资持续回落、出口几乎零增长等,都说明经济企稳仍需时日。

  其次,流动性趋紧,带来资金的挤出效应。5月外汇占款缩水近八成、银行季末存贷比考核、存款准备金上缴以及红利发放等,都使得资金趋紧,资金利率连创新高,6月21日,央行通过定向逆回购的方式注资,释放了部分流动性,使得隔夜和七天利率开始下滑,但其余大部分利率依然继续上行,资金的趋利性再次显现。

  最后,外围市场的下跌,使A股市场雪上加霜。美联储逐步退出QE,使全球市场普跌,资金加速流出新兴市场,抽血作用明显,这将长期改变资金的供求关系。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看空

  下周区间 2020-2120点

  下周热点 无

  下周焦点 消息面的变化

  申银万国:调整持续被动防御

  本周沪深股市在宏观经济疲弱、资金面紧绷以及海外市场动荡等多重利空影响下,呈单边下跌、震荡探底走势。从目前看,由于短期缺乏基本面利好预期,大盘后市仍以震荡探底为主,2000点整数关将面临考验。

  首先,资金面的紧张将是影响下周股市的最重要因素。由于近期资金紧张超出预期,回购利率居高不下,月末又是银行半年度考核试点,揽存大战周期性“上演”,将进一步加剧资金的紧张状况,加上海外热钱外流等其他资金面制约,资金短缺将成为制约股市的重要因素。

  其次,从基本面看,宏观经济低位反复,稳增长任务艰巨。上市公司作为微观经济的代表,业绩也将面临考验。随着中报临近,银行股等大蓝筹成长性下降将是大概率事件,而创业板公司也将经受业绩的检验。因此,从目前看,市场缺乏利好变量,难以激发投资者持股信心,也难以扭转大盘业已形成的调整趋势。

  下周是6月份的最后交易周,也是基金等机构投资者的年中结算周,不排除机构在最后两天对重仓股进行局部护盘,但这种行为只对少数品种短期有效,难以改变A股市场的整体性趋势。从技术角度看,由于本轮下跌“力大势沉”,即便出现短暂的技术性企稳反弹,力度也相对有限。

  下周趋势 看空

  中线趋势 看空

  下周区间 2020-2090点

  下周热点 暂无

  下周焦点 回购利率及海外市场

  • 作者:佚名
  • 编辑:刘磊

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