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资产证券化产品通过内外部的增信措施

  记者了解到,平安证券、天风证券、中银国际证券在资产证券化领域发力明显,今年前八个月都跻身前十。其中,天风证券进步最为明显,从2016年的第34名跃升至第9名,进步了25名;平安证券从2016年的第20名提高至第8名,进步了12名;中银国际证券从第16名进步至第10名,进步了6名。

  值得注意的是,去年四季度刚刚成立的华菁证券已经在ABS领域崭露头角。前八个月,华菁证券承销ABS项目规模46.03亿,市场份额0.69%,排名第25位。

  华创证券固定收益首席分析师屈庆在最新的研报中指出,之所以ABS在近年来备受青睐,发展迅速,一方面得益于监管的鼓励和扶持,另一方面也与ABS自身的一系列优势密不可分。

  首先,ABS作为一种融资方式,对企业而言能够使原本不能通过公开市场发行债券的企业可以利用资产证券化走向公开市场,成为补充运营资金的有效途径,既可以盘活负债,也可以将未来的收益变现;原本可以发债的企业,通过资产证券化可以增加更多外部融资,突破公开债务融资上限。对银行而言,可以将不良资产出表,隔离风险,同时将存量信贷资产变现以腾挪出更多信贷额度。

  其次,企业通过发行ABS置换已有的银行贷款,可以有效降低企业融资成本。

  第三,资产证券化产品通过内外部的增信措施,提升产品信用等级,例如原本外部评级为AA的企业,可以发行AAA的资产支持证券。

  第四,在金融监管从严的大背景下,银行MPA考核压力不断加大,由于ABS具有风险资本占用低的优势,银行配置ABS可以有效缓解资本充足率考核压力。因此近年来,ABS市场快速发展,呈现出供需两旺的良好势头。

  • 作者:佚名
  • 编辑:小龙

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