数据显示，在12月以来，市场资金面一直较为平稳。月初流动性较充裕，月中有所收敛，但收紧程度有限，最近公开市场重回净回笼，侧面印证央行对中短期流动性判断较为乐观。市场普遍认为，年末资金面压力最大的阶段已经过去，实现平稳跨年已没有太大悬念。

　　12月中旬可能是本月流动性供求压力最大的时候。一方面，因上旬央行实施净回笼，流动性重回中性适度水平，但另一方面，月中缴税缴准、政府债券发行吸收流动性，机构集中开展跨年准备，也带来较多的资金需求。不过，本月中旬，央行适时调整公开市场操作方向、力度和期限结构，有针对性地提供短期和跨年资金，熨平了市场波动，稳定了预期。

　　进入下旬，财政投放在即，流动性再现大幅收紧的可能性很小。虽然今年前三季度财政支出力度加大，降低年末集中支出压力，但仍预计12月财政库款投放将超过1万亿元，这些资金主要在12月下旬成规模释放，可改善流动性状况。

　　进一步看，经过年末财政集中支出，年初流动性通常会较为充裕。未来市场资金面可能迎来一段宽松时光。但也应看到，央行已经在调整公开市场操作方向，预计未来一段时间会进行持续的净回笼，逐渐引导流动性回归中性水平，从较长时间来看，未来资金面仍将以紧平衡为主。