长期限大额存单逐渐从银行产品列表中消失，一些寻找五年期定存的储户发现，如今银行App上已经找不到这类产品了。

　　年末本是银行揽储的关键时期，但最近市场出现了不同寻常的调整。工商银行、农业银行、建设银行等六家大型商业银行不约而同地对其存款产品线进行了调整——集体下架了五年期大额存单。

　　目前，这些银行仅保留三年期及更短期限的大额存单产品。这一转变不仅限于国有大行，股份制银行和地方性商业银行也相继跟进，调整或缩减了中长期定期储蓄存款产品。

　　01 现象背后：净息差压力下的理性选择

　　按照银行业惯例，年底通常是银行大力布局大额存单的旺季，但今年情况却有所不同。苏商银行特约研究员薛洪言分析认为，这种调整是银行业应对净息差持续收窄压力的理性选择。

　　净息差作为衡量银行盈利能力的关键指标，目前已经处于历史低位。银行下架长期限大额存单有助于缩短负债的平均到期时间，提升银行在利率变化时的调整灵活性。

　　这一变化也在改变银行从规模扩张向质量效益型转变的步伐。一位银行业内人士表示，下架高成本的中长期存款产品，实际上是为银行缓解盈利压力提供缓冲空间。

　　02 差异化影响：中小银行的“吸金”困境

　　市场调整对不同规模的银行影响显著不同。国有大行及股份制银行凭借多元金融牌照优势，即使在取消中长期存款后，依然能够通过理财、托管、基金等跨牌照业务协同稳定资金来源。

　　相比之下，中小银行面临的压力更为突出。多数中小银行金融产品有限，中长期定期存款曾是它们吸收长期资金的主要渠道。随着这类产品被调整，它们正在陷入“吸金”困境。

　　这些银行在揽储能力和品牌信任度上通常弱于大型银行，先前依赖高息长期存款吸引客户的模式已难以为继。

　　03 利率倒挂：市场环境倒逼产品调整

　　当前市场上出现的利率倒挂现象也影响了银行的决策。这种现象表现为短期存款利率相对高于长期存款利率，使得中长期定存的收益吸引力持续减弱。

　　薛洪言指出，这一现象进一步促使中小银行主动调整产品结构，将资金配置转向短期或中期流动性更好的产品。

　　同时，在贷款利率持续下降、存款竞争激烈的情形下，银行不得不控制负债成本，长期高息存款产品自然成为调整的重点对象。

　　04 监管趋势：自营理财业务的规范调整

　　中小银行面临的挑战不仅来自存款产品调整。根据监管要求，未设立理财公司的中小银行需要在2026年底前将存量理财业务清理完毕。

　　这一背景下，部分非持牌银行自营理财规模压降明显，有的银行自营理财规模甚至已经清零。据统计，截至2025年6月末，共有569家机构代销理财公司产品，较年初新增7家。

　　这一转变也反映在银行业理财登记托管中心的数据中。截至2025年上半年，未设立理财子公司的城农商行中，有42家理财产品规模较去年底压降超过5%。

　　05 转型路径：抱团合作与代销模式

　　面对挑战，中小银行正在探索抱团发展的新路径。金融界银行研究院院长陈国汪指出，资管业务领域的统筹监管与协同发展成为新方向。

　　近期“中国保险资产管理业协会”正式更名为“中国银行保险资产管理业协会”，将银行理财公司与保险资管公司纳入统一监管范畴。这使得同一省份内的城商行、农商行等中小机构联合发起设立理财公司成为可能。

　　同时，中小银行也在加快布局代销理财业务。这种模式不仅符合监管导向，也为中小银行提供了参与理财市场的现实途径。

　　06 规模变化：市场集中度提升中的两极分化

　　理财市场正在呈现出两极分化的态势。一方面，理财公司市场份额持续提升。截至2025年6月末，32家理财公司产品存续规模占全市场的比例已达89.61%，较年初提升1.28个百分点。

　　另一方面，不同理财公司之间也出现了明显分化。华夏理财、苏银理财在2025年上半年规模增长较快，分别增长了19.18%、17.72%，而青银理财规模则下降5个百分点。

　　在中小银行自营理财业务规模普遍下降的同时，少数机构仍保持了理财规模的增长，如哈尔滨银行增长7.29%，深圳农商行增长10.14%。

　　07 监管红线：代销业务中的合规挑战

　　随着更多中小银行转向代销模式，合规管理成为不可忽视的问题。国家金融监督管理总局在相关管理办法中明确要求，禁止金融机构通过操纵业绩或不当展示等方式误导或诱导客户购买产品。

　　实践中，部分中小银行在代销过程中确实存在推介不规范、风险评级与产品复杂度不匹配等问题-2。这些问题不仅影响投资者利益，也可能给银行带来合规风险。

　　浙江农商银行系统辖内苍南农商银行零售金融部负责人朱敬益认为，银行应持续强化代销合规管理，完善内控机制，在产品准入、推介和销售等环节全面纳入消费者权益保护审查。

　　08 投资者应对：从“存款为王”到多元配置

　　随着传统长期高息储蓄模式难以持续，投资者的选择也在发生变化。数据显示，倾向于“更多储蓄”的居民比例正在下降，而选择银行理财等投资方式的居民占比保持较高水平。

　　《2025年第三季度城镇储户问卷调查报告》显示，倾向于“更多储蓄”的居民占62.3%，比上季低1.5个百分点。与此同时，持有理财产品的投资者数量已达1.39亿个，同比增长12.70%。

　　融360数字科技研究院高级分析师艾亚文提醒投资者，应当降低存款收益预期，通过期限调整和资产多元化来平衡风险与收益。

　　09 服务实体经济：资金“精准滴灌”的政策导向

　　银行调整存款产品结构不仅出于经营考虑，也与服务实体经济的政策导向相契合。薛洪言指出，这种调整有助于银行更好地适应经济对资金“精准滴灌”的政策需求。

　　通过下架高成本长期存款产品，银行可以将更多资源投入到小微企业、制造业等重点领域。这不仅有利于优化银行自身的负债结构，也能推动资金更有效地流向实体经济的关键环节。

　　一些银行管理者表示，调整长期存款产品，实际上是银行在平衡自身经营效益与履行社会责任之间做出的理性选择。

　　银行理财市场的分化仍在继续。国有大行和股份制银行依靠多元化业务稳健转型，而众多中小银行正在通过代销和抱团合作，在竞争激烈的市场中寻找新的生存空间。

　　随着投资者逐渐从“存款为王”向多元化配置转变，银行也在加快从规模扩张向质量效益型发展的步伐。市场调整促使资金流向更加合理，这或许正是金融改革深化的一个缩影。

　　当一个银行的客户经理建议投资者关注理财产品而非只盯着存款时，存款市场的变革已悄然渗透到每个人的理财决策中。